{"id":2948,"date":"2026-02-16T18:36:30","date_gmt":"2026-02-16T15:06:30","guid":{"rendered":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/?p=2948"},"modified":"2026-02-18T09:54:56","modified_gmt":"2026-02-18T06:24:56","slug":"stock-valuation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/","title":{"rendered":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a\"><strong>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a\u061f<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0641\u0631\u0622\u06cc\u0646\u062f\u06cc \u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u062f\u0631 \u0622\u0646 \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0648\u0634\u062f \u00ab\u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc\u00bb \u06cc\u06a9 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0631\u0627 \u0628\u0631 \u067e\u0627\u06cc\u0647 \u0633\u0648\u062f\u0622\u0648\u0631\u06cc\u060c \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc\u060c \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u0686\u0634\u0645\u200c\u0627\u0646\u062f\u0627\u0632 \u0641\u0639\u0627\u0644\u06cc\u062a \u0622\u0646 \u0628\u0631\u0622\u0648\u0631\u062f \u06a9\u0646\u062f. \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0646\u0634\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u062f \u0627\u06af\u0631 \u0647\u06cc\u062c\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u0646\u0627\u0631 \u06af\u0630\u0627\u0634\u062a\u0647 \u0634\u0648\u062f\u060c \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0648\u0627\u0642\u0639\u0627\u064b \u0686\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f. \u0627\u06cc\u0646 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u06cc\u0627 \u0627\u0632 \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u06cc\u0646\u062f\u0647 \u0628\u0647 \u062f\u0633\u062a \u0645\u06cc\u200c\u0622\u06cc\u062f\u060c \u06cc\u0627 \u0627\u0632 \u0645\u0642\u0627\u06cc\u0633\u0647 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0628\u0627 \u0645\u062c\u0645\u0648\u0639\u0647\u200c\u0627\u06cc \u0627\u0632 \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0634\u0627\u0628\u0647 \u062f\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0627\u0633\u062a\u062e\u0631\u0627\u062c \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f. \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u062a\u0631\u06a9\u06cc\u0628\u06cc \u0627\u0632 \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644 \u0645\u0627\u0644\u06cc\u060c \u0634\u0646\u0627\u062e\u062a \u0635\u0646\u0639\u062a \u0648 \u067e\u06cc\u0634\u200c\u0628\u06cc\u0646\u06cc \u0622\u06cc\u0646\u062f\u0647 \u0627\u0633\u062a \u0648 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0647\u0631 \u0641\u0639\u0627\u0644 \u062d\u0631\u0641\u0647\u200c\u0627\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0627\u0647\u0645\u06cc\u062a \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0686\u0631\u0627-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0627\u0647\u0645\u06cc\u062a-\u062f\u0627\u0631\u062f\"><strong>\u0686\u0631\u0627 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0627\u0647\u0645\u06cc\u062a \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0642\u06cc\u0645\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0647\u0645\u06cc\u0634\u0647 \u0628\u0627\u0632\u062a\u0627\u0628\u200c\u062f\u0647\u0646\u062f\u0647 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc\u062a \u0627\u0642\u062a\u0635\u0627\u062f\u06cc \u0646\u06cc\u0633\u062a\u061b \u06af\u0627\u0647\u06cc \u0647\u06cc\u062c\u0627\u0646\u060c \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u06cc\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a\u06cc \u06cc\u0627 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u067e\u0648\u0644\u060c \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0631\u0627 \u0627\u0632 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u062f\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f. \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0647 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631 \u06a9\u0645\u06a9 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f \u0633\u0647\u0645\u200c\u0647\u0627\u06cc \u06a9\u0645\u200c\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\u200c\u0634\u062f\u0647 \u0631\u0627 \u0634\u0646\u0627\u0633\u0627\u06cc\u06cc \u06a9\u0646\u062f\u060c \u0627\u0632 \u062e\u0631\u06cc\u062f \u0633\u0647\u0645\u200c\u0647\u0627\u06cc \u06af\u0631\u0627\u0646 \u062f\u0648\u0631\u06cc \u06a9\u0646\u062f\u060c \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627 \u0631\u0627 \u0628\u0631 \u067e\u0627\u06cc\u0647 \u062f\u0627\u062f\u0647 \u0645\u0642\u0627\u06cc\u0633\u0647 \u06a9\u0646\u062f \u0648 \u0631\u06cc\u0633\u06a9 \u062a\u0635\u0645\u06cc\u0645\u200c\u06af\u06cc\u0631\u06cc \u0627\u0634\u062a\u0628\u0627\u0647 \u0631\u0627 \u06a9\u0627\u0647\u0634 \u062f\u0647\u062f. \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f \u0642\u0637\u0628\u200c\u0646\u0645\u0627\u06cc\u06cc \u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u0645\u0633\u06cc\u0631 \u0645\u0646\u0637\u0642\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0631\u0627 \u0645\u0634\u062e\u0635 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u0630\u0627\u062a\u06cc-\u0648-\u0642\u06cc\u0645\u062a-\u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\"><strong>\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0648 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0642\u06cc\u0645\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0646\u062a\u06cc\u062c\u0647 \u0639\u0631\u0636\u0647 \u0648 \u062a\u0642\u0627\u0636\u0627 \u0648 \u0631\u0641\u062a\u0627\u0631 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0647\u200c\u06af\u0631\u0627\u0646 \u0627\u0633\u062a \u0648 \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u0627\u0633\u062a \u062a\u062d\u062a \u062a\u0623\u062b\u06cc\u0631 \u0639\u0648\u0627\u0645\u0644 \u063a\u06cc\u0631\u200c\u0627\u0642\u062a\u0635\u0627\u062f\u06cc \u0646\u0648\u0633\u0627\u0646 \u0634\u062f\u06cc\u062f\u06cc \u062f\u0627\u0634\u062a\u0647 \u0628\u0627\u0634\u062f. \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0627\u0645\u0627 \u0628\u0631 \u067e\u0627\u06cc\u0647 \u062a\u0648\u0627\u0646 \u0633\u0648\u062f\u0633\u0627\u0632\u06cc \u0622\u06cc\u0646\u062f\u0647 \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627 \u0645\u062d\u0627\u0633\u0628\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f \u0648 \u0646\u0634\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u062f \u0622\u06cc\u0627 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0641\u0639\u0644\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0645\u0646\u0637\u0642\u06cc \u0627\u0633\u062a \u06cc\u0627 \u062e\u06cc\u0631. \u0627\u062e\u062a\u0644\u0627\u0641 \u0632\u06cc\u0627\u062f \u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0641\u0631\u0635\u062a \u062e\u0631\u06cc\u062f \u06cc\u0627 \u0647\u0634\u062f\u0627\u0631 \u0631\u06cc\u0633\u06a9 \u0628 \u0627\u0634\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0631\u0648\u0634-\u0647\u0627\u06cc-\u0627\u0635\u0644\u06cc-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\"><strong>\u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0635\u0644\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0686\u0647\u0627\u0631 \u06af\u0631\u0648\u0647 \u0627\u0635\u0644\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0634\u0627\u0645\u0644 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644\u06cc\u060c \u0646\u0633\u0628\u06cc\u060c \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0645\u062d\u0648\u0631 \u0627\u0633\u062a.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644-\u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646-\u0647\u0627\u06cc-\u0646\u0642\u062f\u06cc-dcf\"><strong>\u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0646\u0642\u062f\u06cc (DCF)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u062f\u0631 \u0627\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0634 \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u06cc\u0646\u062f\u0647 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u067e\u06cc\u0634\u200c\u0628\u06cc\u0646\u06cc \u0648 \u0633\u067e\u0633 \u0628\u0627 \u0646\u0631\u062e \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u0628\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0627\u0645\u0631\u0648\u0632 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f. \u0627\u06cc\u0646 \u0641\u0631\u0622\u06cc\u0646\u062f \u0634\u0627\u0645\u0644 \u067e\u06cc\u0634\u200c\u0628\u06cc\u0646\u06cc \u062f\u0631\u0622\u0645\u062f \u0648 \u0647\u0632\u06cc\u0646\u0647\u200c\u0647\u0627\u060c \u0645\u062d\u0627\u0633\u0628\u0647 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u0632\u0627\u062f\u060c \u062a\u0639\u06cc\u06cc\u0646 \u0646\u0631\u062e \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 (WACC)\u060c \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u0645\u062d\u0627\u0633\u0628\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0646\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u0627\u0633\u062a. \u062c\u0645\u0639 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0646\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u0648 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0646\u0642\u062f\u06cc \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644\u200c\u0634\u062f\u0647 \u0628\u0631\u0627\u0628\u0631 \u0628\u0627 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u062e\u0648\u0627\u0647\u062f \u0628\u0648\u062f. DCF \u06cc\u06a9\u06cc \u0627\u0632 \u062f\u0642\u06cc\u0642\u200c\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u0633\u062a \u0627\u0645\u0627 \u0628\u0647 \u0645\u0641\u0631\u0648\u0636\u0627\u062a \u062d\u0633\u0627\u0633\u06cc\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>\u0631\u0648\u06cc\u06a9\u0631\u062f \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0646\u0642\u062f\u06cc (DCF) \u062f\u0648 \u0646\u0648\u0639 \u0631\u0648\u0634 \u0627\u0635\u0644\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f \u06a9\u0647 \u062f\u0631 \u0627\u062f\u0627\u0645\u0647 \u062a\u0648\u0636\u06cc\u062d \u062f\u0627\u062f\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646-\u0646\u0642\u062f\u06cc-\u0622\u0632\u0627\u062f-fcff-fcfe-\u062f\u0631-\u0631\u0648\u0634-dcf\"><strong>\u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u0632\u0627\u062f (FCFF \/ FCFE) \u062f\u0631 \u0631\u0648\u0634 DCF<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u062f\u0631 \u0631\u0648\u0634 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0631 \u067e\u0627\u06cc\u0647 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u0632\u0627\u062f\u060c \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u06af\u0631 \u062f\u0648 \u0646\u0648\u0639 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0631\u0627 \u0628\u0631\u0631\u0633\u06cc \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f. \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u0632\u0627\u062f \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a (FCFF) \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0631\u0627 \u0646\u0634\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u062f \u06a9\u0647 \u067e\u0633 \u0627\u0632 \u06a9\u0633\u0631 \u0647\u0632\u06cc\u0646\u0647\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0639\u0645\u0644\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0648 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u0627\u06cc \u062f\u0631 \u0627\u062e\u062a\u06cc\u0627\u0631 \u06a9\u0644 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0642\u0631\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u06af\u06cc\u0631\u062f\u061b \u0628\u0646\u0627\u0628\u0631\u0627\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u0646 \u0634\u0627\u062e\u0635 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0644 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0648 \u0645\u062d\u0627\u0633\u0628\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0628\u0646\u06af\u0627\u0647 \u0628\u062f\u0648\u0646 \u062f\u0631\u0646\u0638\u0631\u06af\u0631\u0641\u062a\u0646 \u0633\u0627\u062e\u062a\u0627\u0631 \u0628\u062f\u0647\u06cc \u0628\u0647\u200c\u06a9\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u0631\u0648\u062f. \u062f\u0631 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u060c \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u0632\u0627\u062f \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645\u200c\u062f\u0627\u0631\u0627\u0646 (FCFE) \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0631\u0627 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u0647\u200c\u06af\u06cc\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f \u06a9\u0647 \u067e\u0633 \u0627\u0632 \u067e\u0631\u062f\u0627\u062e\u062a \u0628\u062f\u0647\u06cc\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u0647\u0632\u06cc\u0646\u0647\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0627\u0644\u06cc\u060c \u062f\u0631 \u0646\u0647\u0627\u06cc\u062a \u0628\u0647 \u0633\u0647\u0627\u0645\u200c\u062f\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u0631\u0633\u062f\u061b \u0628\u0647 \u0647\u0645\u06cc\u0646 \u062f\u0644\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0646 \u0634\u0627\u062e\u0635 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u0627\u0633\u062a. \u062a\u0641\u0627\u0648\u062a \u0627\u0635\u0644\u06cc \u0627\u06cc\u0646 \u062f\u0648 \u0631\u0648\u06cc\u06a9\u0631\u062f \u062f\u0631 \u0622\u0646 \u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 FCFF \u0646\u06af\u0627\u0647 \u062c\u0627\u0645\u0639\u200c\u062a\u0631\u06cc \u0628\u0647 \u06a9\u0644 \u0633\u0627\u062e\u062a\u0627\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647 \u062f\u0627\u0631\u062f\u060c \u062f\u0631 \u062d\u0627\u0644\u06cc \u06a9\u0647 FCFE \u0635\u0631\u0641\u0627\u064b \u0628\u0627\u0632\u062f\u0647 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0642\u0627\u0628\u0644\u200c\u0627\u0646\u062a\u0642\u0627\u0644 \u0628\u0647 \u0633\u0647\u0627\u0645\u200c\u062f\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0631\u0627 \u0628\u0627\u0632\u062a\u0627\u0628 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0628\u0631-\u067e\u0627\u06cc\u0647-\u0633\u0648\u062f-\u062a\u0642\u0633\u06cc\u0645\u06cc-ddm\"><strong>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0631 \u067e\u0627\u06cc\u0647 \u0633\u0648\u062f \u062a\u0642\u0633\u06cc\u0645\u06cc (DDM)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u062f\u0631 \u0631\u0648\u0634 DDM \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0633\u0647\u0645 \u0628\u0627 \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u0633\u0648\u062f\u0647\u0627\u06cc \u062a\u0642\u0633\u06cc\u0645\u06cc \u0622\u06cc\u0646\u062f\u0647 \u0628\u0631\u0622\u0648\u0631\u062f \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f. \u0627\u06cc\u0646 \u0645\u062f\u0644 \u0633\u0647 \u0646\u0633\u062e\u0647 \u062f\u0627\u0631\u062f: \u0633\u0648\u062f \u062a\u0642\u0633\u06cc\u0645\u06cc \u062b\u0627\u0628\u062a\u060c \u0631\u0634\u062f \u062b\u0627\u0628\u062a (\u06af\u0648\u0631\u062f\u0648\u0646) \u0648 \u0631\u0634\u062f \u0686\u0646\u062f\u0645\u0631\u062d\u0644\u0647\u200c\u0627\u06cc. \u0627\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0634 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u0633\u06cc\u0627\u0633\u062a \u062a\u0642\u0633\u06cc\u0645 \u0633\u0648\u062f \u0645\u0646\u0638\u0645 \u062f\u0627\u0631\u0646\u062f \u0648 \u0633\u0648\u062f \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0628\u062e\u0634 \u0645\u0647\u0645\u06cc \u0627\u0632 \u0628\u0627\u0632\u062f\u0647\u06cc \u0622\u0646\u200c\u0647\u0627\u0633\u062a.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0646\u0633\u0628\u06cc-multiples\"><strong>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0646\u0633\u0628\u06cc (Multiples)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u062f\u0631 \u0627\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0634 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0628\u0627 \u0631\u0642\u0628\u0627 \u0648 \u0645\u06cc\u0627\u0646\u06af\u06cc\u0646 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0645\u0642\u0627\u06cc\u0633\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f. \u0646\u0633\u0628\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f P\/E\u060c P\/S\u060c P\/B \u0648 EV\/EBITDA \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0633\u0646\u062c\u0634 \u0627\u0631\u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06cc\u0627 \u06af\u0631\u0627\u0646\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0628\u0647\u200c\u06a9\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u0631\u0648\u0646\u062f. \u0627\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0634 \u0633\u0631\u06cc\u0639 \u0648 \u0642\u0627\u0628\u0644\u200c\u0641\u0647\u0645 \u0627\u0633\u062a\u060c \u0627\u0645\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0644 \u0635\u0646\u0639\u062a \u062f\u0686\u0627\u0631 \u062d\u0628\u0627\u0628 \u0628\u0627\u0634\u062f \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u0627\u0633\u062a \u0646\u062a\u06cc\u062c\u0647 \u06af\u0645\u0631\u0627\u0647\u200c\u06a9\u0646\u0646\u062f\u0647 \u0627\u0631\u0627\u0626\u0647 \u062f\u0647\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0628\u0631-\u067e\u0627\u06cc\u0647-\u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc-\u0647\u0627-nav\"><strong>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0631 \u067e\u0627\u06cc\u0647 \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627 (NAV)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>\u062f\u0631 \u0627\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0634 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u062e\u0627\u0644\u0635 \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627 \u0645\u062d\u0627\u0633\u0628\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f: \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0628\u0647\u200c\u0631\u0648\u0632 \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627 (\u0633\u0647\u0627\u0645\u060c \u067e\u0631\u0648\u0698\u0647\u200c\u0647\u0627\u060c \u0632\u0645\u06cc\u0646 \u0648\u2026) \u0645\u062d\u0627\u0633\u0628\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f \u0648 \u0628\u062f\u0647\u06cc\u200c\u0647\u0627 \u0627\u0632 \u0622\u0646 \u06a9\u0633\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f \u062a\u0627 NAV \u0627\u0633\u062a\u062e\u0631\u0627\u062c \u0634\u0648\u062f. \u0627\u06cc\u0646 \u0631\u0648\u0634 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0647\u0644\u062f\u06cc\u0646\u06af\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0645\u062d\u0648\u0631 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0646\u0633\u0628\u062a-\u0647\u0627\u06cc-\u0645\u0627\u0644\u06cc-\u0648-\u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f-\u0622\u0646-\u0647\u0627-\u062f\u0631-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\"><strong>\u0646\u0633\u0628\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0627\u0644\u06cc \u0648 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f \u0622\u0646\u200c\u0647\u0627 \u062f\u0631 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0645\u0647\u0645\u200c\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0646\u0633\u0628\u062a\u060c P\/E \u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u0646\u0634\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u062f \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0647\u0631 \u0648\u0627\u062d\u062f \u0633\u0648\u062f \u0686\u0647 \u0645\u0628\u0644\u063a\u06cc \u0645\u06cc\u200c\u067e\u0631\u062f\u0627\u0632\u062f. P\/E \u0628\u0627\u0644\u0627 \u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u0627\u064b \u0628\u06cc\u0627\u0646\u06af\u0631 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0631 \u0631\u0634\u062f \u0648 P\/E \u067e\u0627\u06cc\u06cc\u0646 \u0646\u0634\u0627\u0646\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06cc\u0627 \u0648\u062c\u0648\u062f \u0631\u06cc\u0633\u06a9 \u067e\u0646\u0647\u0627\u0646 \u0627\u0633\u062a. \u0628\u0631\u0627\u06cc \u062a\u0641\u0633\u06cc\u0631 \u062f\u0631\u0633\u062a \u0628\u0627\u06cc\u062f \u0622\u0646 \u0631\u0627 \u0628\u0627 \u0645\u06cc\u0627\u0646\u06af\u06cc\u0646 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0648 \u0631\u0648\u0646\u062f \u062a\u0627\u0631\u06cc\u062e\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0645\u0642\u0627\u06cc\u0633\u0647 \u06a9\u0631\u062f.<\/p>\n\n\n\n<p>\u0646\u0633\u0628\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f P\/S\u060c P\/B \u0648 EV\/EBITDA \u0646\u06cc\u0632 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0633\u0646\u062c\u0634 \u0648\u0636\u0639\u06cc\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0648 \u0645\u0627\u0644\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0641\u0627\u062f\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f \u0648 \u062a\u0631\u06a9\u06cc\u0628 \u0622\u0646\u200c\u0647\u0627 \u062a\u0635\u0648\u06cc\u0631 \u06a9\u0627\u0645\u0644\u200c\u062a\u0631\u06cc \u0627\u0631\u0627\u0626\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0639\u0648\u0627\u0645\u0644-\u0627\u062b\u0631\u06af\u0630\u0627\u0631-\u0628\u0631-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\"><strong>\u0639\u0648\u0627\u0645\u0644 \u0627\u062b\u0631\u06af\u0630\u0627\u0631 \u0628\u0631 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0647\u0645 \u0627\u0632 \u0634\u0631\u0627\u06cc\u0637 \u06a9\u0644\u0627\u0646 \u0627\u0642\u062a\u0635\u0627\u062f\u06cc \u0648 \u0647\u0645 \u0627\u0632 \u0648\u06cc\u0698\u06af\u06cc\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062f\u0631\u0648\u0646\u200c\u0634\u0631\u06a9\u062a\u06cc \u062a\u0623\u062b\u06cc\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u067e\u0630\u06cc\u0631\u062f. \u0646\u0631\u062e \u0628\u0647\u0631\u0647 \u0648 \u0633\u06cc\u0627\u0633\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u067e\u0648\u0644\u06cc \u0645\u0633\u062a\u0642\u06cc\u0645\u0627\u064b \u0628\u0631 \u0646\u0631\u062e \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u0648 \u062c\u0630\u0627\u0628\u06cc\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0627\u062b\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u0646\u062f. \u0646\u0631\u062e \u0627\u0631\u0632 \u0648 \u0645\u06cc\u0632\u0627\u0646 \u062a\u0648\u0627\u0646 \u0635\u0627\u062f\u0631\u0627\u062a\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0633\u0648\u062f\u0622\u0648\u0631\u06cc \u0635\u0646\u0627\u06cc\u0639 \u0635\u0627\u062f\u0631\u0627\u062a\u200c\u0645\u062d\u0648\u0631 \u0631\u0627 \u062f\u06af\u0631\u06af\u0648\u0646 \u06a9\u0646\u062f. \u0642\u06cc\u0645\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062c\u0647\u0627\u0646\u06cc \u0648 \u0686\u0631\u062e\u0647 \u06a9\u0627\u0645\u0648\u062f\u06cc\u062a\u06cc\u200c\u0647\u0627 \u0646\u06cc\u0632 \u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u0627\u064b \u062a\u0639\u06cc\u06cc\u0646\u200c\u06a9\u0646\u0646\u062f\u0647 \u0645\u0633\u06cc\u0631 \u0633\u0648\u062f \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0641\u0644\u0632\u06cc\u060c \u0645\u0639\u062f\u0646\u06cc \u0648 \u067e\u062a\u0631\u0648\u0634\u06cc\u0645\u06cc \u0647\u0633\u062a\u0646\u062f. \u0639\u0644\u0627\u0648\u0647 \u0628\u0631 \u0627\u06cc\u0646\u060c \u0637\u0631\u062d\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062a\u0648\u0633\u0639\u0647 \u0648 \u0638\u0631\u0641\u06cc\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062c\u062f\u06cc\u062f \u0646\u0642\u0634 \u0645\u0647\u0645\u06cc \u062f\u0631 \u0631\u0634\u062f \u0622\u06cc\u0646\u062f\u0647 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0627\u06cc\u0641\u0627 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u0646\u062f \u0648 \u0645\u062f\u06cc\u0631\u06cc\u062a \u0647\u0632\u06cc\u0646\u0647\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u0628\u0647\u0631\u0647\u200c\u0648\u0631\u06cc \u0646\u06cc\u0632 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0633\u0648\u062f \u0639\u0645\u0644\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0631\u0627 \u062a\u0642\u0648\u06cc\u062a \u06cc\u0627 \u062a\u0636\u0639\u06cc\u0641 \u06a9\u0646\u062f. \u062f\u0631 \u06a9\u0646\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u0646 \u0645\u0648\u0627\u0631\u062f\u060c \u0642\u0648\u0627\u0646\u06cc\u0646 \u0645\u0627\u0644\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0648 \u0646\u0638\u0627\u0631\u062a\u06cc \u0648 \u0647\u0645\u0686\u0646\u06cc\u0646 \u0633\u0627\u062e\u062a\u0627\u0631 \u0628\u062f\u0647\u06cc \u0648 \u062a\u0648\u0627\u0646 \u0628\u0627\u0632\u067e\u0631\u062f\u0627\u062e\u062a \u0622\u0646 \u0628\u0631 \u0631\u06cc\u0633\u06a9 \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0627\u062b\u0631 \u0645\u0633\u062a\u0642\u06cc\u0645 \u062f\u0627\u0631\u0646\u062f. \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u06af\u0631 \u0628\u0627 \u062f\u0631\u06a9 \u062f\u0631\u0633\u062a \u0648 \u062c\u0627\u0645\u0639 \u0627\u06cc\u0646 \u0639\u0648\u0627\u0645\u0644 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0628\u0647 \u0628\u0631\u0622\u0648\u0631\u062f \u062f\u0642\u06cc\u0642\u200c\u062a\u0631\u06cc \u0627\u0632 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a \u062f\u0633\u062a \u06cc\u0627\u0628\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u06cc\u062a-\u0647\u0627-\u0648-\u062e\u0637\u0627\u0647\u0627\u06cc-\u0631\u0627\u06cc\u062c\"><strong>\u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u06cc\u062a\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u062e\u0637\u0627\u0647\u0627\u06cc \u0631\u0627\u06cc\u062c<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0645\u0641\u0631\u0648\u0636\u0627\u062a \u0627\u0634\u062a\u0628\u0627\u0647 \u062f\u0631\u0628\u0627\u0631\u0647 \u0646\u0631\u062e \u0631\u0634\u062f\u060c \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u0646\u0627\u062f\u0631\u0633\u062a \u0646\u0631\u062e \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644\u060c \u0628\u06cc\u200c\u062a\u0648\u062c\u0647\u06cc \u0628\u0647 \u0631\u06cc\u0633\u06a9\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0635\u0646\u0639\u062a \u0648 \u0645\u0642\u0627\u06cc\u0633\u0647\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0633\u0637\u062d\u06cc \u0627\u0632 \u0645\u0647\u0645\u200c\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u062e\u0637\u0627\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0647\u0633\u062a\u0646\u062f. \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u06af\u0631 \u062d\u0631\u0641\u0647\u200c\u0627\u06cc \u0628\u0627\u06cc\u062f \u0646\u0633\u0628\u062a \u0628\u0647 \u0627\u06cc\u0646 \u062e\u0637\u0627\u0647\u0627 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u0628\u0627\u0634\u062f \u062a\u0627 \u0646\u062a\u06cc\u062c\u0647 \u0646\u0632\u062f\u06cc\u06a9\u200c\u062a\u0631\u06cc \u0628\u0647 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc\u062a \u0627\u0631\u0627\u0626\u0647 \u062f\u0647\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628-\u0631\u0648\u0634-\u0645\u0646\u0627\u0633\u0628-\u0628\u0631\u0627\u06cc-\u0647\u0631-\u0635\u0646\u0639\u062a\"><strong>\u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u0631\u0648\u0634 \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0647\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0647\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0633\u0627\u062e\u062a\u0627\u0631 \u0627\u0642\u062a\u0635\u0627\u062f\u06cc \u0645\u062e\u0635\u0648\u0635 \u0628\u0647 \u062e\u0648\u062f \u062f\u0627\u0631\u062f. \u0628\u0646\u0627\u0628\u0631\u0627\u06cc\u0646 \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u0631\u0648\u0634 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0627\u06cc\u062f \u0645\u062a\u0646\u0627\u0633\u0628 \u0628\u0627 \u0646\u0648\u0639 \u0641\u0639\u0627\u0644\u06cc\u062a \u0628\u0627\u0634\u062f:<\/p>\n\n\n\n<p>\u062f\u0631 \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u0631\u0648\u0634 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\u060c \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u06af\u0631 \u0628\u0627\u06cc\u062f \u0633\u0627\u062e\u062a\u0627\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0648 \u0646\u0648\u0639 \u0633\u0648\u062f\u0622\u0648\u0631\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0631\u0627 \u062f\u0631 \u0646\u0638\u0631 \u0628\u06af\u06cc\u0631\u062f. \u0628\u0647\u200c\u0637\u0648\u0631 \u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u060c \u067e\u062a\u0631\u0648\u0634\u06cc\u0645\u06cc\u200c\u0647\u0627\u060c \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0641\u0648\u0644\u0627\u062f\u06cc \u0648 \u067e\u0627\u0644\u0627\u06cc\u0634\u06af\u0627\u0647\u200c\u0647\u0627 \u0628\u0647 \u062f\u0644\u06cc\u0644 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0646\u0633\u0628\u062a\u0627\u064b \u067e\u0627\u06cc\u062f\u0627\u0631 \u0648 \u0642\u0627\u0628\u0644\u200c\u067e\u06cc\u0634\u200c\u0628\u06cc\u0646\u06cc\u060c \u0628\u0627 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc DCF \u0648 FCFF \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u0646\u062f. \u062f\u0631 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u060c \u0628\u0627\u0646\u06a9\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0628\u06cc\u0645\u0647 \u0628\u0647 \u0633\u0628\u0628 \u0645\u0627\u0647\u06cc\u062a \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0645\u062d\u0648\u0631 \u0648 \u0645\u062f\u0644 \u062f\u0631\u0622\u0645\u062f\u06cc \u062e\u0627\u0635\u060c \u0628\u06cc\u0634\u062a\u0631 \u0628\u0627 \u0646\u0633\u0628\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc P\/E \u0648 P\/B \u0648 \u0646\u0633\u0628\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0639\u0645\u0644\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0645\u062e\u0635\u0648\u0635 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0633\u0646\u062c\u06cc\u062f\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u0646\u062f. \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0647\u0644\u062f\u06cc\u0646\u06af\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06cc\u0632 \u0631\u0648\u0634 NAV \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628\u200c\u062a\u0631 \u0627\u0633\u062a\u060c \u0632\u06cc\u0631\u0627 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0627\u06cc\u0646 \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627 \u0628\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0631\u0648\u0632 \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627\u06cc\u0634\u0627\u0646 \u0648\u0627\u0628\u0633\u062a\u0647 \u0627\u0633\u062a. \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0641\u0646\u0627\u0648\u0631\u06cc \u0648 \u0628\u0646\u06af\u0627\u0647\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc \u0631\u0634\u062f \u0628\u0627\u0644\u0627 \u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u0627\u064b \u0628\u0627 \u0645\u062f\u0644\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0686\u0646\u062f\u0645\u0631\u062d\u0644\u0647\u200c\u0627\u06cc \u0631\u0634\u062f \u0628\u0631\u0631\u0633\u06cc \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u0646\u062f\u060c \u0686\u0648\u0646 \u062f\u0631 \u0633\u0627\u0644\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u06cc\u06cc \u0631\u0634\u062f \u0633\u0631\u06cc\u0639 \u0648 \u062f\u0631 \u0627\u062f\u0627\u0645\u0647 \u0631\u0634\u062f \u067e\u0627\u06cc\u062f\u0627\u0631 \u062f\u0627\u0631\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u062c\u0645\u0639-\u0628\u0646\u062f\u06cc\"><strong>\u062c\u0645\u0639\u200c\u0628\u0646\u062f\u06cc<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u06cc\u06a9\u06cc \u0627\u0632 \u067e\u0627\u06cc\u0647\u200c\u0627\u06cc\u200c\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0627\u0628\u0632\u0627\u0631\u0647\u0627\u06cc \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0627\u0633\u062a \u0648 \u0628\u062f\u0648\u0646 \u0622\u0646 \u0646\u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646 \u0641\u0647\u0645\u06cc\u062f \u06cc\u06a9 \u0633\u0647\u0645 \u0648\u0627\u0642\u0639\u0627\u064b \u0627\u0631\u0632\u0646\u062f\u0647 \u0627\u0633\u062a \u06cc\u0627 \u062e\u06cc\u0631. \u0647\u06cc\u0686 \u0631\u0648\u0634\u06cc \u0628\u0647\u200c\u062a\u0646\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u06a9\u0627\u0645\u0644 \u0646\u06cc\u0633\u062a\u061b \u062a\u0631\u06a9\u06cc\u0628 \u0686\u0646\u062f \u0645\u062f\u0644 \u0648 \u0627\u0633\u062a\u0641\u0627\u062f\u0647 \u0627\u0632 \u0645\u0641\u0631\u0648\u0636\u0627\u062a \u0645\u0646\u0637\u0642\u06cc \u0628\u0647\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0646\u062a\u06cc\u062c\u0647 \u0631\u0627 \u0641\u0631\u0627\u0647\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f. \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u06af\u0631 \u062d\u0631\u0641\u0647\u200c\u0627\u06cc \u0628\u0627\u06cc\u062f \u0639\u0644\u0627\u0648\u0647 \u0628\u0631 \u0634\u0646\u0627\u062e\u062a \u0645\u062f\u0644\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\u060c \u0634\u0631\u0627\u06cc\u0637 \u0627\u0642\u062a\u0635\u0627\u062f\u06cc\u060c \u0686\u0634\u0645\u200c\u0627\u0646\u062f\u0627\u0632 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0648 \u06a9\u06cc\u0641\u06cc\u062a \u0645\u062f\u06cc\u0631\u06cc\u062a\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0631\u0627 \u0646\u06cc\u0632 \u062f\u0631 \u0646\u0638\u0631 \u0628\u06af\u06cc\u0631\u062f \u062a\u0627 \u0628\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0646\u0632\u062f\u06cc\u06a9 \u0634\u0648\u062f \u0648 \u062a\u0635\u0645\u06cc\u0645\u200c\u0647\u0627\u06cc \u062f\u0642\u06cc\u0642\u200c\u062a\u0631\u06cc \u062f\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0627\u062a\u062e\u0627\u0630 \u06a9\u0646\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0633\u0648\u0627\u0644\u0627\u062a-\u067e\u0631\u062a\u06a9\u0631\u0627\u0631\">\u0633\u0648\u0627\u0644\u0627\u062a \u067e\u0631\u062a\u06a9\u0631\u0627\u0631<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0686\u0631\u0627-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0628\u0627-\u0648\u062c\u0648\u062f-\u0642\u06cc\u0645\u062a-\u0628\u0627\u0632\u0627\u0631-\u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc-\u0627\u0633\u062a\"><strong>\u0686\u0631\u0627 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0628\u0627 \u0648\u062c\u0648\u062f \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc \u0627\u0633\u062a\u061f<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>\u067e\u0627\u0633\u062e:<\/strong><strong><br><\/strong>\u0632\u06cc\u0631\u0627 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0647\u0645\u06cc\u0634\u0647 \u0628\u0627\u0632\u062a\u0627\u0628\u200c\u062f\u0647\u0646\u062f\u0647 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc\u062a \u0627\u0642\u062a\u0635\u0627\u062f\u06cc \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0646\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u062a\u062d\u062a \u062a\u0623\u062b\u06cc\u0631 \u0647\u06cc\u062c\u0627\u0646\u060c \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u067e\u0648\u0644 \u06cc\u0627 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f\u06cc\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a\u06cc \u062f\u0686\u0627\u0631 \u0627\u0646\u062d\u0631\u0627\u0641 \u0634\u0648\u062f. \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0627 \u0628\u0631\u0622\u0648\u0631\u062f \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u06a9\u0645\u06a9 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u062f\u0647\u06cc\u0645 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0641\u0639\u0644\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0645\u0646\u0637\u0642\u06cc \u0627\u0633\u062a \u06cc\u0627 \u062e\u06cc\u0631 \u0648 \u062a\u0635\u0645\u06cc\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0631 \u067e\u0627\u06cc\u0647 \u062f\u0627\u062f\u0647 \u0648 \u0645\u0646\u0637\u0642 \u0648 \u0646\u0647 \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u0627\u0646\u062c\u0627\u0645 \u0634\u0648\u062f.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a-\u0627\u0635\u0644\u06cc-\u0631\u0648\u0634-dcf-\u0628\u0627-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0646\u0633\u0628\u06cc-\u062f\u0631-\u0686\u06cc\u0633\u062a\"><strong>\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a \u0627\u0635\u0644\u06cc \u0631\u0648\u0634 DCF \u0628\u0627 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0646\u0633\u0628\u06cc \u062f\u0631 \u0686\u06cc\u0633\u062a\u061f<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>\u067e\u0627\u0633\u062e:<\/strong><strong><br><\/strong>\u0631\u0648\u0634 DCF \u0628\u0631 \u067e\u06cc\u0634\u200c\u0628\u06cc\u0646\u06cc \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u06cc\u0646\u062f\u0647 \u062e\u0648\u062f \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0648 \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u0622\u0646\u200c\u0647\u0627 \u0628\u0647 \u0627\u0645\u0631\u0648\u0632 \u062a\u06a9\u06cc\u0647 \u062f\u0627\u0631\u062f \u0648 \u0628\u0647\u200c\u0646\u0648\u0639\u06cc \u0646\u06af\u0627\u0647 \u062f\u0631\u0648\u0646\u200c\u0632\u0627 \u062f\u0627\u0631\u062f\u061b \u062f\u0631 \u062d\u0627\u0644\u06cc \u06a9\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0646\u0633\u0628\u06cc\u060c \u0633\u0647\u0645 \u0631\u0627 \u0628\u0627 \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0634\u0627\u0628\u0647 \u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u0627\u0646\u06af\u06cc\u0646 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0645\u0642\u0627\u06cc\u0633\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f \u0648 \u0646\u06af\u0627\u0647 \u0628\u0631\u0648\u0646\u200c\u0632\u0627 \u062f\u0627\u0631\u062f. DCF \u062f\u0642\u06cc\u0642\u200c\u062a\u0631 \u0648\u0644\u06cc \u062d\u0633\u0627\u0633 \u0628\u0647 \u0645\u0641\u0631\u0648\u0636\u0627\u062a \u0627\u0633\u062a\u060c \u0627\u0645\u0627 \u0631\u0648\u0634 \u0646\u0633\u0628\u06cc \u0633\u0627\u062f\u0647\u200c\u062a\u0631 \u0648 \u0633\u0631\u06cc\u0639\u200c\u062a\u0631 \u0627\u0633\u062a.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a-fcff-\u0648-fcfe-\u062f\u0631-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0686\u06cc\u0633\u062a-\u0648-\u0647\u0631\u06a9\u062f\u0627\u0645-\u0686\u0647-\u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f\u06cc-\u062f\u0627\u0631\u0646\u062f\"><strong>\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a FCFF \u0648 FCFE \u062f\u0631 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0647\u0631\u06a9\u062f\u0627\u0645 \u0686\u0647 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f\u06cc \u062f\u0627\u0631\u0646\u062f\u061f<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>\u067e\u0627\u0633\u062e:<\/strong><strong><br><\/strong>FCFF \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u062f\u0631 \u0627\u062e\u062a\u06cc\u0627\u0631 \u06a9\u0644 \u0634\u0631\u06a9\u062a (\u0633\u0647\u0627\u0645\u200c\u062f\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0648 \u0628\u0633\u062a\u0627\u0646\u06a9\u0627\u0631\u0627\u0646) \u0631\u0627 \u0646\u0634\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u062f \u0648 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0644 \u0628\u0646\u06af\u0627\u0647 \u0628\u0647\u200c\u06a9\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u0631\u0648\u062f. FCFE \u0641\u0642\u0637 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0642\u0627\u0628\u0644\u200c\u0627\u0646\u062a\u0642\u0627\u0644 \u0628\u0647 \u0633\u0647\u0627\u0645\u200c\u062f\u0627\u0631\u0627\u0646 \u0631\u0627 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u0647\u200c\u06af\u06cc\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0646\u062f \u0648 \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0628\u0631\u0622\u0648\u0631\u062f \u0645\u0633\u062a\u0642\u06cc\u0645 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628\u200c\u062a\u0631 \u0627\u0633\u062a. \u062a\u0641\u0627\u0648\u062a \u0622\u0646\u200c\u0647\u0627 \u0646\u0627\u0634\u06cc \u0627\u0632 \u0646\u062d\u0648\u0647 \u062f\u0631 \u0646\u0638\u0631 \u06af\u0631\u0641\u062a\u0646 \u0628\u062f\u0647\u06cc \u0648 \u0647\u0632\u06cc\u0646\u0647\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0627\u0644\u06cc \u0627\u0633\u062a.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-\u0686\u0631\u0627-\u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628-\u0631\u0648\u0634-\u0627\u0631\u0632\u0634-\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0628\u0631\u0627\u06cc-\u0647\u0631-\u0635\u0646\u0639\u062a-\u0645\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a-\u0627\u0633\u062a\"><strong>\u0686\u0631\u0627 \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u0631\u0648\u0634 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0647\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0645\u062a\u0641\u0627\u0648\u062a \u0627\u0633\u062a\u061f<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>\u067e\u0627\u0633\u062e:<\/strong><strong><br><\/strong>\u0632\u06cc\u0631\u0627 \u0633\u0627\u062e\u062a\u0627\u0631 \u0633\u0648\u062f\u0622\u0648\u0631\u06cc\u060c \u0631\u06cc\u0633\u06a9 \u0648 \u0645\u062f\u0644 \u06a9\u0633\u0628\u200c\u0648\u06a9\u0627\u0631 \u0635\u0646\u0627\u06cc\u0639 \u0628\u0627 \u06cc\u06a9\u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0641\u0631\u0642 \u062f\u0627\u0631\u062f. \u0628\u0631\u0627\u06cc \u0646\u0645\u0648\u0646\u0647\u060c \u0635\u0646\u0627\u06cc\u0639 \u0628\u0627 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc \u067e\u0627\u06cc\u062f\u0627\u0631 (\u0645\u0627\u0646\u0646\u062f \u0641\u0648\u0644\u0627\u062f \u0648 \u067e\u062a\u0631\u0648\u0634\u06cc\u0645\u06cc) \u0628\u0627 DCF\u060c \u0628\u0627\u0646\u06a9\u200c\u0647\u0627 \u0628\u0627 \u0646\u0633\u0628\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0645\u0627\u0644\u06cc\u060c \u0647\u0644\u062f\u06cc\u0646\u06af\u200c\u0647\u0627 \u0628\u0627 NAV \u0648 \u0634\u0631\u06a9\u062a\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0631\u0634\u062f\u06cc \u0628\u0627 \u0645\u062f\u0644\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0686\u0646\u062f\u0645\u0631\u062d\u0644\u0647\u200c\u0627\u06cc \u0628\u0647\u062a\u0631 \u0633\u0646\u062c\u06cc\u062f\u0647 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u0646\u062f. \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u0646\u0627\u062f\u0631\u0633\u062a \u0631\u0648\u0634 \u0645\u06cc\u200c\u062a\u0648\u0627\u0646\u062f \u0646\u062a\u06cc\u062c\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0631\u0627 \u06af\u0645\u0631\u0627\u0647\u200c\u06a9\u0646\u0646\u062f\u0647 \u06a9\u0646\u062f.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a\u061f \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0641\u0631\u0622\u06cc\u0646\u062f\u06cc \u0627\u0633\u062a \u06a9\u0647 \u062f\u0631 \u0622\u0646 \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u200c\u06a9\u0648\u0634\u062f \u00ab\u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc\u00bb \u06cc\u06a9 \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0631\u0627 \u0628\u0631 \u067e\u0627\u06cc\u0647 \u0633\u0648\u062f\u0622\u0648\u0631\u06cc\u060c \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646 \u0646\u0642\u062f\u06cc\u060c \u062f\u0627\u0631\u0627\u06cc\u06cc\u200c\u0647\u0627 \u0648 \u0686\u0634\u0645\u200c\u0627\u0646\u062f\u0627\u0632 \u0641\u0639\u0627\u0644\u06cc\u062a \u0622\u0646 \u0628\u0631\u0622\u0648\u0631\u062f \u06a9\u0646\u062f. \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0646\u0634\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u200c\u062f\u0647\u062f \u0627\u06af\u0631 \u0647\u06cc\u062c\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u0646\u0627\u0631 \u06af\u0630\u0627\u0634\u062a\u0647 \u0634\u0648\u062f\u060c \u0634\u0631\u06a9\u062a \u0648\u0627\u0642\u0639\u0627\u064b \u0686\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f. \u0627\u06cc\u0646 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u06cc\u0627 \u0627\u0632 \u062a\u0646\u0632\u06cc\u0644 \u062c\u0631\u06cc\u0627\u0646\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0646\u0642\u062f\u06cc \u0622\u06cc\u0646\u062f\u0647 \u0628\u0647 \u062f\u0633\u062a \u0645\u06cc\u200c\u0622\u06cc\u062f\u060c &hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2952,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[38],"tags":[],"class_list":["post-2948","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-educations"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v26.3 (Yoast SEO v26.9) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0 - \u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c \u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u06af\u0648\u0646\u0647 \u0627\u0646\u062c\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f\u061f \u0622\u0634\u0646\u0627\u06cc\u06cc \u0628\u0627 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f P\/E\u060c DCF \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0628\u0647 \u0632\u0628\u0627\u0646 \u0633\u0627\u062f\u0647 \u0648 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f\u06cc.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fa_IR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u06af\u0648\u0646\u0647 \u0627\u0646\u062c\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f\u061f \u0622\u0634\u0646\u0627\u06cc\u06cc \u0628\u0627 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f P\/E\u060c DCF \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0628\u0647 \u0632\u0628\u0627\u0646 \u0633\u0627\u062f\u0647 \u0648 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f\u06cc.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"\u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c \u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-02-16T15:06:30+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-02-18T06:24:56+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1500\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"844\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u0646\u0648\u0634\u062a\u0647\u200c\u0634\u062f\u0647 \u0628\u062f\u0633\u062a\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"\u0632\u0645\u0627\u0646 \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u06cc \u0628\u0631\u0627\u06cc \u062e\u0648\u0627\u0646\u062f\u0646\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"8 \u062f\u0642\u06cc\u0642\u0647\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/\"},\"author\":{\"name\":\"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/person\/80d332ba3cba32dbd90a8b8a519c6983\"},\"headline\":\"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0\",\"datePublished\":\"2026-02-16T15:06:30+00:00\",\"dateModified\":\"2026-02-18T06:24:56+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/\"},\"wordCount\":52,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg\",\"articleSection\":[\"\u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\"],\"inLanguage\":\"fa-IR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/\",\"url\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/\",\"name\":\"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0 - \u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c \u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg\",\"datePublished\":\"2026-02-16T15:06:30+00:00\",\"dateModified\":\"2026-02-18T06:24:56+00:00\",\"description\":\"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u06af\u0648\u0646\u0647 \u0627\u0646\u062c\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f\u061f \u0622\u0634\u0646\u0627\u06cc\u06cc \u0628\u0627 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f P\/E\u060c DCF \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0628\u0647 \u0632\u0628\u0627\u0646 \u0633\u0627\u062f\u0647 \u0648 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f\u06cc.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fa-IR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fa-IR\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg\",\"width\":1500,\"height\":844},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"\u062e\u0627\u0646\u0647\",\"item\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#website\",\"url\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/\",\"name\":\"\u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c \u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc\",\"description\":\"\u0622\u0645\u0648\u0632\u0634\u060c \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u060c \u0627\u062e\u0628\u0627\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fa-IR\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#organization\",\"name\":\"\u06af\u0646\u062c\u06cc\u0646\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 - \u0645\u0634\u0627\u0648\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634\",\"url\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fa-IR\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/whitelogos-large.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/whitelogos-large.png\",\"width\":1561,\"height\":1561,\"caption\":\"\u06af\u0646\u062c\u06cc\u0646\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 - \u0645\u0634\u0627\u0648\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.instagram.com\/khatearzesh\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/person\/80d332ba3cba32dbd90a8b8a519c6983\",\"name\":\"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fa-IR\",\"@id\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/a0c449a528e3c8ec8cdb35c21b3c665d61a3f00c2f0b6224f271bd817e68a391?s=96&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/a0c449a528e3c8ec8cdb35c21b3c665d61a3f00c2f0b6224f271bd817e68a391?s=96&r=g\",\"caption\":\"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/khatearzesh.com\/\"],\"url\":\"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/author\/vlblog\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0 - \u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c \u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc","description":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u06af\u0648\u0646\u0647 \u0627\u0646\u062c\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f\u061f \u0622\u0634\u0646\u0627\u06cc\u06cc \u0628\u0627 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f P\/E\u060c DCF \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0628\u0647 \u0632\u0628\u0627\u0646 \u0633\u0627\u062f\u0647 \u0648 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f\u06cc.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/","og_locale":"fa_IR","og_type":"article","og_title":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0","og_description":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u06af\u0648\u0646\u0647 \u0627\u0646\u062c\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f\u061f \u0622\u0634\u0646\u0627\u06cc\u06cc \u0628\u0627 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f P\/E\u060c DCF \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0628\u0647 \u0632\u0628\u0627\u0646 \u0633\u0627\u062f\u0647 \u0648 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f\u06cc.","og_url":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/","og_site_name":"\u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c \u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc","article_published_time":"2026-02-16T15:06:30+00:00","article_modified_time":"2026-02-18T06:24:56+00:00","og_image":[{"width":1500,"height":844,"url":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"\u0646\u0648\u0634\u062a\u0647\u200c\u0634\u062f\u0647 \u0628\u062f\u0633\u062a":"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634","\u0632\u0645\u0627\u0646 \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u06cc \u0628\u0631\u0627\u06cc \u062e\u0648\u0627\u0646\u062f\u0646":"8 \u062f\u0642\u06cc\u0642\u0647"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/"},"author":{"name":"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/person\/80d332ba3cba32dbd90a8b8a519c6983"},"headline":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0","datePublished":"2026-02-16T15:06:30+00:00","dateModified":"2026-02-18T06:24:56+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/"},"wordCount":52,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg","articleSection":["\u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647"],"inLanguage":"fa-IR","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/","url":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/","name":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0 - \u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c \u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc","isPartOf":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg","datePublished":"2026-02-16T15:06:30+00:00","dateModified":"2026-02-18T06:24:56+00:00","description":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u06af\u0648\u0646\u0647 \u0627\u0646\u062c\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u200c\u0634\u0648\u062f\u061f \u0622\u0634\u0646\u0627\u06cc\u06cc \u0628\u0627 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc \u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0646\u0646\u062f P\/E\u060c DCF \u0648 \u0627\u0631\u0632\u0634 \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0633\u0647\u0645 \u0628\u0647 \u0632\u0628\u0627\u0646 \u0633\u0627\u062f\u0647 \u0648 \u06a9\u0627\u0631\u0628\u0631\u062f\u06cc.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#breadcrumb"},"inLanguage":"fa-IR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fa-IR","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#primaryimage","url":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg","contentUrl":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc-\u0633\u0647\u0627\u0645-\u0686\u06cc\u0633\u062a.jpg","width":1500,"height":844},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/stock-valuation\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"\u062e\u0627\u0646\u0647","item":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"\u0627\u0631\u0632\u0634\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0647\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0633\u062a \u0648 \u0686\u0647 \u0631\u0648\u0634\u200c\u0647\u0627\u06cc\u06cc \u062f\u0627\u0631\u062f\u061f\u00a0"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#website","url":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/","name":"\u0622\u0645\u0648\u0632\u0634 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c \u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc","description":"\u0622\u0645\u0648\u0632\u0634\u060c \u062a\u062d\u0644\u06cc\u0644\u060c \u0627\u062e\u0628\u0627\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647","publisher":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fa-IR"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#organization","name":"\u06af\u0646\u062c\u06cc\u0646\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 - \u0645\u0634\u0627\u0648\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634","url":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fa-IR","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/whitelogos-large.png","contentUrl":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/whitelogos-large.png","width":1561,"height":1561,"caption":"\u06af\u0646\u062c\u06cc\u0646\u0647 \u0627\u0631\u0632\u0634 - \u0645\u0634\u0627\u0648\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u0647\u200c\u06af\u0630\u0627\u0631\u06cc \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634"},"image":{"@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.instagram.com\/khatearzesh\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/person\/80d332ba3cba32dbd90a8b8a519c6983","name":"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fa-IR","@id":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/a0c449a528e3c8ec8cdb35c21b3c665d61a3f00c2f0b6224f271bd817e68a391?s=96&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/a0c449a528e3c8ec8cdb35c21b3c665d61a3f00c2f0b6224f271bd817e68a391?s=96&r=g","caption":"\u062a\u062d\u0631\u06cc\u0631\u06cc\u0647 \u062e\u0637 \u0627\u0631\u0632\u0634"},"sameAs":["https:\/\/khatearzesh.com\/"],"url":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/author\/vlblog\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2948","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2948"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2948\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2953,"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2948\/revisions\/2953"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2952"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2948"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2948"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/khatearzesh.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2948"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}